چرا فدرال
رزرو باید محرک های اقتصادی را ادامه دهد؟
در نمایی
نزدیک و ماه سپتامبر
شاخص
مدیران خرید بخش صنعت و ساخت وساز حکایت از کاهش تقاضا دارد
Final
Manufacturing PMIکاهشی معادل 1.48
ISM
Manufacturing PMI افزایشی معادل 0.54
تفاوت و
میزان اهمیت این دو شاید بیشتر از منابع
اعلام امار باشد
هر چند
ارقام اعلامی بالاتر از 50 نشانه سلامت و رونق قلمداد می گردد
اما این سطح افزایش ایده الی برای تاخت و تاز سرمایه
های لقمه در بازار سرمایه نیست
چرا که
انتظار بر این است با هرچه نزدیک شدن به روزهای پایانی سال میلادی با توجه به انتظار
افزایشی
بالای شاخص خرده فروشی در یک سیکل طبیعی
شاخص خرید مدیران ( با دید به اینده ) در دامنه
بالاتر و مثبت تری نوسان کند
با وجود
ارقام بالاتر از 50 نکات منفی زیر وجود داره :
قیمتهای
خرید این شاخص ISM
Manufacturing Prices افزایشی معادل 10 درصد را
نشان
میدهد و در عین حال سفارشات Factory
Orders تغییراتی معادل 250 درصد کاهش
را نشان میدهد-
از طرفی تغغیرات موجودی انبارهای
عمده فروشی Wholesale Inventories
از منفی
0.2 به یک درصد افزایش یافته و نشان میدهد کالاهای تولید شده در انبارها جمع شده
از طرفی
خرده فروشی ( و عامل تخلیه انبار ) یکی از ارکان بسیار مهم تولید ناخالص نصف و خیلی کمتر از ماه قبل بوده
به
طور غیر مستقیم می توان نتیجه گرفت انباشت انبار نه ازبه صرفه بودن
تولید ویا پیش بینی مصرف بیشتر در اینده
باشد بلکه این انباشت انبار ناشی از کاهش
تمایلات مصرف و کاهش خرده فروشی باشد
و مزید
براین کاهش خرده فروشی-- کاهش اعتبار و کاهش تمایلات مصرفی مشتریان هست ( تمایلات
مصرف به علت جنبه روانی و تاثیر عمیق هزینه های بیشتری برای جبران طلب میکنه )
Consumer
Credit -12.61 کاهش
Consumer Sentimentو -6.46 کاهش
شاید تنها نکته مثبت شاخص های مدیران خرید بخش
خدمات باشد که علی رغم مهم بودن
فعلا محو
شود
اهمیت این
شاخص در ان است که اشتغال و استخدام اینده –برنامه ریزی و پیش بینی مصرف
به نحو
بسیار بالایی به این شاخص وابسته است و با
این تفاسیر شاخص اینده روشنی نشان نمیدهد
افزایش
قیمت مواد اولیه – کاهش سفارشات و افزایش موجودی انبارهای و کاهش تمایل به مصرف در
سپتامبر سیگنال سبزی برای ورود
سرمایه های جدی به اقتصاد امریکا نشان نمی
دهد
در نمایی
با دید بالاتر و فورکست کردن وضعیت شرکتها
و حلقه ای فراتر از خانواده
Producer
Price Index-ppi-- شاخص قیمت تولید
کننده- و بررسی ان نسبت به سال قبل
روندی
نزولی وتخت را نشان میدید دقت در پیشینه این شاخص -نزولی بودن ان در
زمانهای بحران
را بخوبی
نشان میدید .
وضعیت قیمت تولید کننده به عنوان یک نماد تورم
متناسب با محرک اقتصادی ایدال نیست و وضعیت بحرانی را نشان می دهد
از طرفی
دیگه بازدهی اوراق رتبه Aaa شرکتهای ( دسته بندی مودی) در یک روند
افزایشی قرار دارد
با توجه
به رابطه مستقیم ریسک و بازدهی –سیگنال عدم اطمینان به بازار سرمایه شرکتهایی
بالاترین رتبه مشهود و سایه های ریسک گریزی بر بازار کاملا حکم فرماست
رابطه اماری بسیار جالبی و طبیعی با توجه به
تعریف ریسک بین افزایس بازدهی اوراق شرکتها با مدعیان بیکاری وجود دارد هرچه
بازدهی و سود اوراق بیشتر باشد مدعیان
بیکاری ( و شانس تداوم تزریق نقدینگی ) بیشتر است
به طور کلی با توجه به بررسی های انجام شده مقطع فعلی اقتصاد امریکا علی رغم
مشهود بودن نشانه های عبور از بحران دورانی مناسب برای قطع تزریق نقدینگی نمی باشد و ادامه برنامه های حمایتی محتمل تر
است
نظرات
شخصی و در جهت اشتراک عمومی دیدگاه میباشد –ریسک نهایی استفاده به عهده تریدر بوده ومسئولیتی متوجه نویسنده نمیباشد
dat_iran
هیچ نظری موجود نیست:
ارسال یک نظر